Alternative Trading System List

Alternative Trading System - ATS. What è un Trading System Alternative - ATS. An sistema di scambi ATS è un sistema di trading che non è regolato come uno scambio, ma è un luogo per la corrispondenza l'acquisto e in vendita di propri abbonati sistemi di negoziazione alternativi sono guadagnando popolarità in tutto il mondo e rappresentano per gran parte della liquidità si trovano in quotata issues. Regulation ATS è stato introdotto dalla SEC nel 1998 ed è progettato per proteggere gli investitori e risolvere eventuali problemi derivanti da questo tipo di sistema di trading regolamento ATS richiede più severe di conservazione dei documenti e le esigenze di reporting più intenso su temi quali la trasparenza una volta che il sistema raggiunge oltre il 5 del volume di trading per ogni data security. BREAKING GIÙ Trading system alternative - sistemi di scambi ATS. Many sono specificamente progettati per soddisfare acquirenti e venditori che commerciano in molto grandi quantità in primo luogo gli operatori professionali e gli investitori Inoltre, le istituzioni spesso utilizzare un ATS per trovare controparti per le operazioni, invece di negoziazione grandi blocchi di azioni sul mercato normale, una pratica che può inclinare il prezzo di mercato in una direzione particolare, a seconda di una particolare quota di s capitalizzazione di mercato e commerciali volume. Examples di sistemi di scambi includono, ma non sono limitati a, reti di comunicazione elettronica ECN, attraversando le reti e chiamare markets. Agency semplifica il processo di prodotti introducendo e pilota che operi Trading Systems. Washington, DC 2 dicembre 1998, la Commissione ha votato oggi a pubblicare due versioni che modernizzano quadro normativo, la Commissione s in luce l'importante ruolo della tecnologia, e l'aumento della concorrenza, in oggi s mercati mobiliari le emissioni di adottare le seguenti changes. Alternative Trading Systems la Commissione ha adottato una nuova quadro normativo per i sistemi di scambi organizzati Il basso costo della tecnologia ha permesso nuovi, mercati automatizzati o sistemi di scambi organizzati per sviluppare questi sistemi in concorrenza diretta con gli scambi più tradizionali, e ora rappresentano circa il 20 delle transazioni in titoli Nasdaq e 4 delle transazioni nel elencato titoli Anche se questi sistemi di scambi organizzati sono i mercati, che sono stati regolati come commercianti Broker-tradizionali, con conseguente alcune lacune normative il quadro adottato oggi dalla Commissione, una migliore integra i sistemi di scambi organizzati nel quadro normativo per i mercati, ed è sufficientemente flessibile per accogliere gli obiettivi di business, e le prestazioni fornite dai, il commercio alternativo systems. Regulatory sollievo per scambi registrati la Commissione ha inoltre fornito sollievo agli scambi registrati e NASD dai requisiti di depositare tutti i cambiamenti delle regole proposte con la Commissione, per approvazione i requisiti regola archiviazione , in alcuni casi, ostacolano gli scambi e la capacità del NASD s di competere efficacemente con i sistemi di scambi organizzati, e non sono sempre necessari per la capacità della Commissione s per garantire la protezione degli investitori le regole la Commissione ha adottato oggi consentono scambi di operare sistemi di trading pilota per fino a due anni, e per elencare e commercio alcuni nuovi prodotti di titoli derivati, senza scambi Commissione approval. For-Profit precedenti Infine, la Commissione oggi ha chiarito che lavorerà per accogliere nuovi o esistenti, scambi che desiderano operare come per organizzazioni-profit Mentre borse statunitensi sono stati storicamente organizzate come, non-profit corporation membro di proprietà, alcuni scambi registrati o sistemi che contemplano la registrazione come scambi possono trovare che rende meglio il senso degli affari per operare come organization. Chairman scopo di lucro Arthur Levitt ha detto, le regole adottate oggi assumono un importante passo verso realizzare l'obiettivo di garantire la continua forza d'America s mercati mobiliari in un'epoca di commercio globale e intensificato la concorrenza rappresentano regolamentazione del senso comune che assicura ancora protection. Summary investitore di rilasci adozione modifiche al regolamento di alternative Trading Systems e sollievo dalla Commissione requirements. The SRO Rule-Filing voteranno oggi per decidere se pubblicare due versioni la prima versione adotta regole che stabiliscano un nuovo quadro normativo per i sistemi di scambi organizzati Questo nuovo quadro permetterà di scambi sistemi per scegliere di registrare gli scambi o per registrarsi come commercianti Broker-e conformi ai requisiti supplementari specificamente progettati per affrontare il loro ruolo unico nel mercato Questa versione, inoltre, adotta una nuova regola, che permette gli scambi e la NASD per sviluppare e gestire sistemi di trading pilota fino a 2 anni prima di chiedere l'approvazione della Commissione, inoltre, questa versione chiarisce che la Commissione lavorerà per accogliere nuovi o già esistenti, scambi che desiderano operare come scopo di lucro organizations. The Commissione inoltre votare per decidere se pubblicare una seconda release l'adozione di modifiche l'articolo 19b-4, che permetterà lo scambio di titoli registrati e NASD per elencare e commercio nuovi prodotti titoli derivati ​​senza Commissione approval. Reason per l'adozione Releases. The rilascia ammodernare quadro normativo, la Commissione s in luce l'importante ruolo di la tecnologia, e la crescente concorrenza, in oggi s mercati dei titoli i seguenti sviluppi hanno indotto la Commissione s actions. The basso costo della tecnologia ha permesso la creazione di mercati in diretta concorrenza con gli scambi più tradizionali Questi mercati sono riferite dalla Commissione come alternativa sistemi di trading Come riportato nella Commissione s aprile 1998 rilascio proponente, 1 volume di questi sistemi di scambi è notevolmente aumentata negli ultimi anni questi sistemi rappresentano oggi circa il 20 delle transazioni in titoli Nasdaq e 4 delle transazioni in titoli quotati Anche se questi sistemi di scambi sono i mercati, sono attualmente regolati come tradizionali broker-dealer, che ha portato in alcune lacune normative in generale, queste lacune non destano preoccupazioni sostanziali quando un sistema di scambi è limitato volume degli scambi Tuttavia, quando un sistema di scambi ha volume significativo, l'approccio normativo esistente non fornisce agli investitori di accedere ai migliori prezzi, non riesce a fornire una pista di controllo completa o adeguatamente sorvegliare negoziazione sui sistemi di scambi organizzati, e crea il potenziale di sconvolgimento dei mercati grazie al sistema outages. In Inoltre, alcuni degli attuali requisiti normativi per gli scambi registrati e NASD ostacolano la loro capacità di competere efficacemente con sistemi alternativi di negoziazione in particolare, gli scambi registrati e NASD devono sollecitare commenti pubblici su, e ottenere l'approvazione della Commissione di tutte le modifiche alle loro regole in alcuni casi, questo requisito possono ostacolare la loro capacità di competere, e non può essere sempre necessario per la tutela della investors. Finally, mentre gli scambi degli stati Uniti sono stati storicamente organizzate come, non-profit corporation membro di proprietà, alcuni scambi registrati o quelli contemplando la registrazione come scambi possono scoprire che rende meglio il senso degli affari per operare come scopo di lucro organization. How la Commissione sta Responding. The due versioni prese in considerazione dalla Commissione oggi sarebbe affrontare questi problemi by. Adopting un nuovo quadro normativo per i sistemi di scambi organizzati che meglio integra queste sistemi nel sistema mercato nazionale e migliora la protezione degli investitori Questo nuovo quadro normativo continua a fornire sistemi di scambi con la flessibilità di cui hanno bisogno di innovare, consentendo loro di scegliere tra la registrazione come uno scambio e la registrazione come un broker-dealer. Allowing gli scambi registrati e NASD per i rinviare cercare l'approvazione della Commissione di sistemi di trading pilota a basso volume per due anni e commerciali ii nuovi prodotti titoli derivati ​​senza l'approvazione della Commissione, quando ci sono precedentemente approvati messa standards. Allowing registrato scambi per operare come scopo di lucro businesses. New quadro normativo per Trading alternativa Systems. In la Commissione s rilascio proponente sulla regolamentazione dei mercati, pubblicato nell'aprile 1998, la Commissione ha chiesto un commento su un quadro che permetta sistemi di scambi di scegliere di essere un operatore di mercato e registrare come un broker-dealer, o per essere un mercato distinto e registrarsi come uno scambio Questo approccio consentirebbe un sistema di negoziazione di scegliere il ruolo che intende giocare come un business Dopo aver esaminato le lettere di commento, la Commissione adotta il quadro proposto con minore modifications. Choosing per la registrazione come Broker-Dealer. Most sistemi di scambi organizzati che operano attualmente sono relativamente piccoli se questi sistemi più piccoli scelgono di registrarsi come broker-dealer, i loro requisiti normativi saranno sostanzialmente simile a quello che attualmente impegnano rivenditori Broker-registrate, questi sistemi di scambi organizzati saranno continuano ad essere coperta dalla supervisione di una delle organizzazioni di auto-regolamentazione di un sistema di scambi ha limitato il volume, si avrà solo a presentare una comunicazione con la Commissione che descrive il modo in cui essa opera, mantenere un audit trail, e presentare relazioni trimestrali. In le regole, la Commissione sta adottando oggi, sistemi di scambi con notevole volume degli scambi e quindi un impatto potenzialmente significativo sul mercato dovranno rispettare le seguenti ulteriori sistemi di trading requirements. Alternative registrate come Broker-dealer avrà bisogno di collegare con un scambio raccomandata oppure al NASD e mostrare pubblicamente i loro migliori ordini a prezzi inclusi ordini istituzionali per quei titoli quotati in borsa e Nasdaq in cui essi hanno 5 o più dei sistemi di scambi di volume di trading avrà anche per consentire ai membri degli scambi registrati e NASD per eseguire contro quegli ordini pubblicamente visualizzati solo gli ordini che i partecipanti in un sistema di trading alternativo scegliere di visualizzare a più di un altro partecipante dovranno essere visualizzati pubblicamente di conseguenza, la quota di ordini nascosti alla vista grazie a caratteristiche di dimensione di riserva nei sistemi di scambi organizzati saranno non hanno bisogno di essere visualizzati pubblicamente per monitorare gli effetti di questo requisito, tuttavia, la Commissione è graduale in sistemi di trading Inizialmente alternative avrà solo a mostrare pubblicamente i loro ordini in 50 dei titoli oggetto di questo requisito Novanta giorni dopo, l'esposizione pubblica requisito sarà esteso al resto dei titoli saranno anche non essere necessaria sistemi di negoziazione alternativi per fornire l'accesso a un titolo fino a quando il requisito public display è efficace per quella security. An sistema di scambi con 20 o più del volume di scambio dovrà anche garantire che i suoi sistemi automatizzati incontrano certa capacità, l'integrità e standard di sicurezza Questo è destinato a prevenire le interruzioni di sistema - - e conseguente destabilizzazione del mercato sperimentato da alcuni sistemi di scambi organizzati durante i periodi di trading pesante volume. An sistema di scambi con il 20 o più di volume degli scambi sarà anche necessario astenersi dal ingiustamente negare agli investitori l'accesso al suo sistema tale norma si vieta soltanto le discriminazioni sleale tra gli investitori e broker-dealer che cercano di accedere al sistema sarà libero di stabilire criteri equi e oggettivi, come il credito, per differenziare Tra potenziale participants. Relief per gli scambi registrati ed i sistemi di negoziazione alternativi NASD. Unlike, gli scambi registrati e NASD sono tenuti a presentare tutti i loro cambiamenti delle regole per la Commissione rivedere questo requisito può ostacolare la loro capacità di competere efficacemente rallentando lo sviluppo di innovativi sistemi di negoziazione e l'introduzione di nuovi prodotti Oggi, la Commissione adotta due regole che rispondono a questa concern. First, la Commissione adotta una regola che esenta temporaneamente gli scambi registrati e NASD dai requisiti regola di archiviazione in modo che possano operare per un massimo a due anni --pilot sistemi di trading Durante questo periodo di prova di due anni, il sistema di scambio pilota sarà soggetto a severe limitazioni di volume il gestore del sistema di scambio pilota dovrà anche garantire che l'attività di trading su quel sistema è adeguatamente sorvegliato questo regola migliorare gli scambi registrati e la capacità del NASD s di competere con sistemi di scambi registrati come broker-dealer e di portare sistemi di trading innovativi per market. Second, la Commissione adotta una regola che crea una procedura semplificata per le borse valori registrati e NASD per iniziare rapidamente negoziazione di nuovi prodotti titoli derivati ​​In base alla nuova regola, se uno scambio raccomandata oppure al NASD regole commerciali, procedure di sorveglianza, il nuovo prodotto è già esistente, e l'elenco standard che si applicano alla un'ampia categoria di prodotti che copre un nuovo prodotto titoli derivati possono essere quotati o negoziati senza numero Commissione approval. For-profit Exchanges. A di scambi in tutto il mondo hanno demutualized e ora operano come imprese for profit I rilasci la Commissione sta valutando oggi rendono chiaro che la Commissione lavorerà per ospitare, all'interno del requisiti per la registrazione di scambio esistenti, scambi che intendono operare nell'ambito di una struttura proprietaria Ciò consentirebbe sistemi di scambi che sono di proprietà di registrarsi come gli scambi e per gli scambi attualmente registrati da convertire in una struttura a scopo di lucro, ad esempio, l'International Securities Exchange un proprietario, elettronica scambio opzioni ha recentemente annunciato l'intenzione di registrare come uno scambio come tutti gli scambi attualmente registrati, registrati scambi che operano con una struttura aziendale a scopo di lucro avrà obblighi di autoregolamentazione, tra cui imporre il rispetto ai partecipanti con titoli laws.- 1 - Securities Exchange Act sTAMPA N. 39884 17 aprile 1998 Questa versione è disponibile sul sito web della Commissione s. Ultimo aggiornamento 10 28 98.Frequently desiderata di FOIA documento alternativo Trading System ATS List. What si dovrebbe conoscere il report dei dati file. Questa viene fornito come file PDF Il rapporto include il nome, il nome sotto il quale s attività è condotta, e la posizione di ogni filer corrente di un modulo ATS E 'organizzato in ordine alfabetico per sistema di scambi name. Please notare che il 13 marzo 2013, il formato elenco ATS ha changed. What si dovrebbe conoscere il data. The SEC riceve le risposte da scambi organizzati sistemi su base continuativa ai sensi del regolamento ATS si nota che l'elenco dei sistemi di scambi organizzati i cambiamenti nel tempo di conseguenza, i servizi della Commissione si aspettano di aggiornare l'elenco come circostanze warrant. For domande tecniche riguardanti il ​​sito Web, inviare un messaggio e-mail all'indirizzo per ulteriori informazioni sui dati, contattare l'Ufficio di interpretazione e orientamento, Divisione di Trading e Mercati al 202-551-5777 or. Current List. Archive liste.